三季度人民币汇率强势收官，创下一年多来新高。
9月30日，在岸人民币兑美元收盘报7.0156元。
然而，节后的第一个交易日，也就是10月8日，人民币兑美元的中间价呈现出情况，报出为7.0709，而且还相当大幅度地向下调整了635点。
这一涨一跌背后，释放了什么信号？
四季度汇率又将何去何从？
本文结合最新数据与机构观点，为您深度解读。
一问：三季度人民币为何如此强势？
刚刚过去的三季度，人民币汇率走出了一波“扬眉吐气”的行情。
9月单月上涨1.03%，实现连续三个月升值。
这背后是内外因素的共同作用。
外部来看，主要央行政策分化是重要推手。
日本央行出乎预料地发出加息预期信号，致使美元非主动地呈现走弱态势；美联储于9月按照50个基点的幅度启动降息周期，这一步骤进一步对美元造成压制。
美元利率汇率的下行，直接推高了包括人民币在内的非美货币。
内部来看，国内稳增长信号增强了市场信心。
在9月底的时候，一系列能够稳定经济以及资本市场的强势政策，以密集的状态出台了，这为人民币汇率走强之势增添了内生逻辑。
兴业研究表明，在三季度的时候，离岸人民币尽管已经升破了7，然而其有效汇率此时依旧处于贬值状态，这意味着此一轮的升值更多是受到美元走弱的推动。
二问：“结汇潮”真的来了吗？
人民币升值对外贸企业是把双刃剑。
在此之前，市场上普遍存在这样的预期，那就是随着汇率逐渐地靠近“7”这个关口，将会引发大量的外贸企业进行“止损结汇”这种行为，进而会进一步推动汇率往上涨。
从数据看，这一趋势在8月已初现端倪。
当月，银行结售汇逆差从7月的负545.1亿美元大幅收窄至负12.1亿美元，银行代客结售汇更是转为9.1亿美元的顺差，这显示确实有企业选择落袋为安。
有宏观方面的分析师明确指出，从事外贸的企业其利润率通常是在百分之三至百分之五这个范围之内，然而在第三季度的时候，人民币所呈现出的升值幅度已经快要贴近这个区间了。
若上半年接单后未及时结汇，汇率波动已开始侵蚀利润。
因此，若汇率持续保持强势，四季度有望迎来更明显的结汇需求。
只不过，9月的时候，官方外汇储备增长到了3.3万亿美元之上，进而给国际收支平衡给予了缓冲。
三问：四季度能否重返“6”时代？中间价大幅下调有何深意？
伴随人民币曾一度快要接近于“7”那个关口，市场中有了回归重返到再返回到“6”的那个区间那么一种较乐观的声音。
但业内机构普遍持谨慎态度，认为双向波动仍是主旋律。
外部环境仍有变数。
华泰期货作出指出表明认为，到了10月初的时候，美国的非农数据呈现出向好的态势状况情形，进而由此带动使得美元指数走向强势增强，离岸人民币已然已经跌破了7.1，并且和在岸价差之间的差距距离拉大了。
另一方面，国内政策走向是关键。
浙商证券持有这样的看法，在9月末的时候，人民币针对一篮子货币出现了升值的情况，这属于重要的边际变化，而这种升值情况的持续性，是由后续财政政策的力度来决定的。
而10月8日中间价大幅下调635点，更是引发广泛关注。
于业内人士的看法而言，这大概是央行采取行动去引导预期而做出的，释放“稳”信号的清晰举动。
有从事宏观分析工作的人员进行分析，中间价出现了大幅度的回调情况，如此一来表明当下7.0至7.2这个范围，或许是央行所认定的合意区间。
要是汇率过快地往上升破了7.0，甚至进入到“6”的时代，那将会迅速地把外贸企业的利润给消耗殆尽，这对于实体经济的复苏来讲是不利的；相反的情况呢，要是汇率过低跌破了7.4，同样对经济的稳定性是不利的。
邮政储蓄银行的研究员娄飞鹏，同样进行了强调，从长期的角度来看，让人民币汇率维持在合理均衡水平之上的基本稳定状态，这是各个方面都乐意看到的。
综合来看，四季度人民币汇率大概率将在双向波动中寻求平衡。
短期内，需要留意美元的走势情况，以及国内稳增长政策实施之后的落地成效；从中长期的角度来看，伴随国内外经济周期以及货币政策出现错位的状况，人民币汇率的弹性将会进一步得到增强。
在企业和个人的角度来看，放弃单边博弈，树立起风险中性的意识，这才是应付汇率上下波动的长期有效的办法。
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